Değerli metaller, yükselen petrol fiyatları, ABD dolarına olan talebin artması, faizlerin uzun süre yüksek seviyelerde kalacağı beklentisi ve küresel büyümeye yönelik endişelerle son iki aydır yatırımcısına kaybettirmeye devam ediyor. ABD/İsrail-İran krizinin etkisiyle bu yıl emtia piyasasında yaşanan sert dalgalanmalar, başta altın ve gümüş olmak üzere tüm kıymetli maden fiyatlarını doğrudan etkiledi.
ONS ALTINDA BÜYÜK DÜŞÜŞ
Yıla 4 bin 313 dolardan başlayan ons altın, ocak ayındaki güçlü alımlarla 5 bin 600 doları test ederek tarihi rekor kırmıştı. Ancak ABD ve İran hattındaki jeopolitik gelişmelerin etkisiyle gerilemeye başlayan ons altın, yılın ilk yarısını yüzde 7,1 kayıpla tamamladı. Yılın ikinci yarısına tepki alımlarıyla başlayıp temmuz ve ağustosta değer kazansa da Orta Doğu’daki belirsizliklerin sürmesiyle eylülde yüzde 6,6, ekimde ise yüzde 6,8 oranında gerileyerek 3 bin 876 dolara indi. Böylece ons altın, temmuz ayından bu yana ilk defa 4 bin dolar kritik eşiğinin altına sarkmış oldu.
GÜMÜŞ, PLATİN VE PALADYUMDA KRİTİK EŞİKLER AŞILDI
Küresel piyasalarda yaşanan satış baskısı diğer değerli emtialara da sert kayıplar yaşattı:
Gümüş: Yıla 71 dolardan başlayan ve ocak ayında 121,7 dolarla rekor kıran ons gümüş, mart ve nisan aylarındaki düşüşlerin ardından ekim ayını yüzde 18,8 azalışla 49,1 dolardan tamamladı. Gümüşün onsu böylece Kasım 2025’ten bu yana ilk defa 50 doların altına geriledi.
Platin: Küresel arz sıkıntılarıyla ocak ayında 2 bin 923,3 dolarla rekor kıran platinin onsu, eylüldeki yüzde 4,6 ve ekimdeki yüzde 16,2’lik düşüşlerin ardından 1434 dolar seviyesine çekildi.
Paladyum: Yılın ilk yarısında yatırımcısına yüzde 24,2 kaybettiren paladyumun onsu, eylüldeki yüzde 11,1 ve ekimdeki yüzde 19,1’lik kayıplarla Haziran 2025’ten bu yana ilk kez 1000 dolar sınırının altına indi.
KIYMETLİ METALLER NEDEN DÜŞÜYOR?
Emtia piyasası analistleri, yüksek petrol ve enerji fiyatlarının enflasyon beklentilerini yukarı çekerek faizlerin yüksek kalmasına yol açtığını vurguluyor. Dolar endeksinin güçlü seyretmesi ve küresel ekonomik büyümedeki yavaşlama sinyalleri, yatırımcıların nakit ihtiyacını artırırken risksiz faiz getirilerine yönelmesini beraberinde getiriyor. Bu durum, riskli veya faiz getirisi olmayan altın, gümüş, platin ve paladyum gibi varlıklar üzerinde yoğun bir satış baskısı oluşturuyor.
Piyasa uzmanları, küresel büyüme beklentilerinin aşağı yönlü revize edilmesinin sanayi talebini düşürdüğüne dikkat çekiyor. Özellikle gümüşün endüstriyel kullanım alanının geniş olması sebebiyle büyüme endişelerinden altından daha fazla olumsuz etkilendiği belirtiliyor. Platin ve paladyum tarafında ise elektrikli araçlara olan talebin artması ve güçlü arz yapısı fiyatları baskılayan ana unsurlar arasında gösteriliyor. Analistler; faizler, enflasyon ve petrol fiyatları yüksek seyrettiği sürece kıymetli metallerde kalıcı bir yükseliş trendi oluşmasının zor olduğunu ifade ediyor.
